Penilaian Pasar Kripto oleh Broker Elev8: Haruskah Trader Membeli Bitcoin Sekarang?

TRIBUNNEWS.COM - Bitcoin sudah lama mempertahankan reputasi sebagai salah satu aset yang paling disalahpahami di pasar keuangan global, sering kali digerakkan oleh trading FOMO (takut ketinggalan), gelombang FUD (takut, tidak pasti, dan ragu), hype yang sedang trendi dan spekulasi agresif.

Harganya melonjak dari kurang dari $200 pada tahun 2015 menjadi lebih dari $120.000 per koin pada tahun 2025, karena alasan yang masih sulit dipahami oleh banyak peserta pasar tradisional.

Akibatnya, banyak orang yang berurusan dengan mata uang kripto ini menyesal tidak membeli lebih banyak atau meninggalkan pasar terlalu dini.

Namun, sekarang harga Bitcoin telah turun ke harga terendah dalam 20 bulan terakhir, broker Elev8 mengajukan pertanyaan penting: Apakah sekarang waktu yang sempurna untuk membangun posisi long yang disiplin?

Mengapa Bitcoin Mengalami Penurunan

Pada saat penulisan artikel ini, Bitcoin diperdagangkan mendekati $63.000, harga terendah dalam beberapa minggu dan tidak jauh dari harga terendah dalam 20 bulan terakhir.

Kar Yong Ang, seorang analis pasar keuangan di Elev8, percaya bahwa koreksi saat ini, yang dimulai pada 10 Mei ketika BTC/USD menolak dan gagal menembus di atas rata-rata pergerakan 200 harinya, terkait langsung dengan penurunan likuiditas masif dari pasar kripto ke pasar lainnya. 

Dia mencatat bahwa musim keuntungan korporat Q1 2026, yang berakhir pada akhir Mei, memberikan bahan bakar besar untuk saham teknologi kecerdasan buatan (AI), semikonduktor, dan perangkat keras. 

"Ketika modal bergegas masuk ke raksasa teknologi dan penyedia perangkat keras, itu secara efektif menyedot likuiditas penting dari aset digital," kata Kar Yong Ang, menambahkan bahwa minyak, yang naik sekitar 50 persen sejak awal konflik yang terkait dengan Iran, lebih lanjut bersaing untuk mendapatkan modal investasi.

Memang, tekanan terlihat dalam perilaku investor. Menurut CNBC, pemilik bitcoin solid secara umum menjual sekitar senilai $2,4 miliar mata uang digital di awal Juni, dengan 26 persen penjual baru-baru ini telah membeli di harga di atas $90.000.

Kelompok pembeli terkemuka ini tetap kuat selama pasar bear sebelumnya, tetapi mereka akhirnya menjual saat harga mencapai titik terendah siklus baru.

Penurunan ini juga sesuai dengan teori lama bahwa pasar bitcoin mengikuti siklus pemilu AS. Harga secara tradisional melambung setelah pemilu presiden AS, mencapai rekor tertinggi di paruh akhir tahun, seperti yang terlihat pada tahun 2017, 2021, dan 2025. 

Sebaliknya, selama tahun pemilu paruh waktu AS, Bitcoin dalam sejarahnya runtuh menjadi pasar bear yang parah, dengan kerugian yang berlarut-larut lebih dari 20 persen. 

Menambah kesuraman, Crypto Fear & Greed Index telah jatuh ke tingkat ekstrim di angka 12, menandakan pesimisme mendalam di antara para trader yang sekarang memperdebatkan apakah $50.000 bisa menjadi lantai kapitulasi.

Baca juga: Memahami Keandalan Platform Trading: Wawasan dari Broker Elev8

Apakah Bitcoin Murah?

Jawabannya tergantung pada perspektif Anda. Bagi para skeptis yang percaya bahwa mata uang kripto ini tidak memiliki utilitas fundamental, harga berapa pun terlalu tinggi. Namun, metrik institusional menunjukkan harga yang jauh di bawah nilai sebenarnya dibandingkan dengan aset tradisional. 

Menurut data dari Bitwise Europe, Bitcoin masih diperdagangkan di bawah rata-rata historisnya dalam hal rasio nilai pasar terhadap nilai realisasi (MVRV), yang merupakan padanan on-chain dari rasio harga tarhadap buku. 

Hanya 36 persen pengamatan MVRV historis Bitcoin yang berada di bawah angka saat ini, yang berarti Bitcoin berada di paruh bawah distribusi historisnya.

Sebaliknya, rasio harga terhadap buku NASDAQ 100 diperdagangkan mendekati level tertinggi yang tercatat, dengan ~99 persen pengamatan historis berada di bawah angka saat ini. Ini mewakili salah satu perbedaan valuasi paling ekstrem antara Bitcoin dan teknologi berkapitalisasi besar AS yang pernah diamati.

Selain itu, mengevaluasi Bitcoin sebagai lindung nilai makro mengungkapkan perbedaan yang signifikan. Model teoritis yang pertama kali diusulkan oleh analis Greg Foss memperlakukan Bitcoin sebagai swap gagal bayar kredit (CDS) terdesentralisasi terhadap gagal bayar obligasi pemerintah.

Berdasarkan probabilitas gagal bayar tertimbang di seluruh pasar obligasi pemerintah G20, model ini menyiratkan nilai wajar teoretis sekitar $224.000 saat ini. Namun demikian, perlu diperhatikan bahwa ini murni angka ilustratif yang disiratkan oleh model daripada target harga langsung. 

Namun demikian, hal ini menggarisbawahi betapa rendahnya nilai aset tersebut jika dibandingkan dengan risiko utang fiat global.

Apakah Ini Saat yang Tepat untuk Membeli Bitcoin?

Bitcoin memiliki banyak risiko dalam lingkungan makro yang sangat tidak pasti dan terpecah-belah saat ini. Di satu sisi, ekuitas global terus mencapai level tertinggi sepanjang masa baru, didukung oleh keuntungan korporat yang kuat, yang mungkin terus menarik modal dari dunia kripto. Di sisi lain, pasar obligasi pemerintah berada di bawah tekanan yang meningkat. 

Menurut OECD, pemerintah dan perusahaan akan meminjam dana sekitar $29 triliun dari pasar obligasi pada tahun 2026—17 persen lebih banyak dari tahun 2024n dan dua kali lipat dari jumlah satu dekade lalu.

IMF telah memperingatkan bahwa pasar makin tidak toleran terhadap asumsi peminjaman pemerintah, sementara imbal hasil obligasi 10 tahun Jepang telah mencapai level tertinggi dalam beberapa dekade. 

Kar Yong Ang merangkum situasi saat ini, "Meskipun pasar saham yang bullish mungkin mengalihkan likuiditas dari aset digital hari ini, tekanan yang meningkat di pasar utang global dapat menciptakan prasyarat yang tepat bagi aset cadangan non-pemerintah alternatif, seperti bitcoin, untuk bersinar di masa depan."

Pada saat yang sama, risiko kebijakan moneter memberikan hambatan jangka pendek yang saling bertentangan. Rising U.S. inflasi dapat mendorong Federal Reserve (Fed) untuk menaikkan suku bunga, langkah yang kemungkinan akan memberikan tekanan bearish lebih lanjut pada Bitcoin.

Sebagai aset yang tidak memberikan imbal hasil, Bitcoin tidak menawarkan pendapatan tetap atau dividen, yang berarti biaya peluang untuk memegangnya meningkat ketika imbal hasil Treasury bebas risiko meningkat.

Karena mata uang digital ini masih sebagian besar diperdagangkan sebagai aset yang sangat sensitif terhadap risiko, rezim moneter yang hawkish akan mengompresi valuasi spekulatif dan memicu kinerja kapital yang buruk, karena likuiditas mundur ke tempat-tempat aman yang menghasilkan imbal hasil. 

Kar Yong Ang, pakar pasar keuangan di broker Elev8, menjelaskan, "Meskipun peran jangka panjang Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap utang pemerintah tetap meyakinkan, para trader harus menunggu sinyal pembalikan yang jelas sebelum mengalokasikan modal. Pergerakan signifikan kembali di atas $65.000 akan menempatkan bull jangka pendek dalam kendali, tetapi hanya penembusan di atas $83.000 yang akan membatalkan tren bearish yang lebih luas. Sebaliknya, penurunan di bawah 58.000 berpotensi membuka jalan menuju $40.000 dan bahkan $35.000."

Sebagai broker terkemuka, broker Elev8 memungkinkan trader dan investor untuk mengakses Bitcoin dan mata uang kripto lainnya, komoditas seperti emas, dan peluang pasar keuangan yang lebih luas melalui Contract for Differences (CFD).

Dengan leverage dan margin yang fleksibel, serta alat penting seperti stop loss dan take profit, klien dapat mengelola risiko secara efektif saat trading Bitcoin di platform aman yang mirip dengan bursa. 

Kami merekomendasikan agar klien mempertimbangkan potensi investasi Bitcoin atau posisi CFD dengan disiplin yang ketat, menerapkan order stop-loss dan take-profit yang konservatif.

Baca juga: Bagaimana Merek Memanfaatkan Kemandirian: Peluncuran Broker Elev8